Направо към съдържанието

Диверсификация (финанси)

от Уикипедия, свободната енциклопедия
Борд на филипинския фондов пазар
Разпределение на активите в Уикикниги

Диверсификацията във финансите е процесът на разпределяне на капитала по начин, който намалява излагането на финансов риск към всеки отделен актив. Често срещан път към диверсификация е да се намали рискът или нестабилността чрез инвестиране в различни активи. Ако цените на активите не се променят в перфектен синхрон, едно диверсифицирано портфолио ще има по-малка вариация от среднопретеглената вариация на съставните му активи и често по-малка променливост от най-малко променливите от неговите съставни части.[1]

Диверсификацията е една от двете основни техники за намаляване на инвестиционния риск. Другата е хеджиране.

Диверсификация с корелирана възвращаемост чрез еднакво претеглено портфолио

[редактиране | редактиране на кода]

Очакваната възвръщаемост на финансово портфолио е средно претеглена от очакваната възвръщаемост на всеки отделен актив:

където е делът на общото инвестирано богатство на инвеститора в актив .

Дисперсията на възвръщаемостта на финансово потрфолио се дава от:

Вмъквайки в израза за :

Пренареждаме:

където е дисперсията на актива и е ковариацията (мярката за съвместната променливост на две случайни променливи) между активите и .

В еднакво претеглено портфолио, . Тогава дисперсията на финансовото потрфолио става:

където е средната стойност на ковариациите за и е средната стойност на дисперсиите. Опростявайки, получаваме:

С нарастването на броя на активите получаваме асимптотичната формула:

По този начин, в еднакво претеглено финансово потрфолио, дисперсията на финансовото потрфолио клони към средната стойност на ковариациите между ценните книжа, тъй като броят на ценните книжа става произволно голям.

  1. O'Sullivan, Arthur, Sheffrin, Steven M. Economics: Principles in Action. Upper Saddle River, New Jersey, Pearson Prentice Hall, 2003. ISBN 0-13-063085-3. с. 273.